Основатель компании Зелта Групп Серебрянский Кирилл рассказал о возможных путях преодоления общеевропейского кризиса 2020 года

Ни для кого не секрет, что неопределенность в мировой экономике вызвана бушующей эпидемией по всему миру. И последствия распространения коронавируса несут глобальный характер. В числе других проблем я вижу огромные риски в торговле и геополитике.

Едва мир оправился от нависшей угрозы торговой войны между США и Китаем, как новый враг в лице коронавируса добавляет новый слой неопределенности… В основе неопределенности и нестабильности в мировой экономике лежат глобальные риски: геополитика, торговля, а теперь еще добавились и потенциальные неблагоприятные последствия вспышки коронавируса для глобального роста.

Как заявил в минувшую пятницу финский управляющий Олли Рен: «Экстренная программа Европейского Центробанка по покупке облигаций на 750 миллиардов евро (810 млрд долларов США) – «краеугольный камень» его (ЕЦБ) ответа на кризис, вызванный коронавирусом; однако Европе необходимы также налогово-бюджетные меры по всему континенту».

Член правления ЕЦБ в радиоинтервью «Блумберг» сказал, что так называемые «коронавирусные» облигации – совместно выпущенные долговые обязательства – это одна из мер, которая могла бы помочь вытащить экономику из кризиса, вызванного пандемией. Он также выразил оптимизм, отметив, что министры финансов договорятся о совместных мерах реагирования на встрече, которая состоится на следующей неделе.

«Кредитно-денежная политика не сможет решить этот кризис или смягчить его последствия, но это один из важнейших элементов, необходимый для обеспечения благоприятных условий для финансирования во избежание банкротств и массовой безработицы», —  сказал Рен. «Системный кризис требует системного решения. Это общеевропейский кризис, требующий общеевропейского решения».

По моему мнению, на фоне того, что некоторые страны Еврозоны объявили свои планы расходов, европейские лидеры так и не пришли к единой точке зрения по худшему в истории Еврозоны кризису.

Как мы с вами помним, больше всех выпуску совместных долговых обязательств («коронавирусных» облигаций) сопротивлялись Германия и Нидерланды. Они предпочли бы, чтобы такие экономики как Италия – эпицентр пандемии в Европе – обратились за займами в Европейский стабилизационный механизм – региональный фонд экстренной помощи.

Я считаю, такая мера открыла бы ЕЦБ путь к началу массированной скупки облигаций подавленных экономик в рамках своей программы прямых денежных операций, разработанной во время долгового кризиса 2012 г., но так и не реализованной. Единственное «но» — займы Европейского стабилизационного механизма предусматривают кабальные условия, тем самым стигматизируя программу.

В связи с этим поддержу позицию Олли Рена, бывшего комиссара Евросоюза по экономическим делам в период предыдущего кризиса, и скажу, что на данном этапе я не буду строить предположения о том, понадобятся ли прямые денежные операции; однако очевидно, что в арсенале ЕЦБ такие предположения имеются.

Необходимо выработать единую программу в рамках Европейского стабилизационного механизма для преодоления кризиса. Однако именно этот момент и вызвал значительные разногласия между странами-членами ЕС в ходе последних обсуждений.